De week begint relatief rustig voor de markten: er is weinig bedrijfsnieuws en
de Amerikanen vieren Martin Luther Kingdag.
Dat wil niet zeggen dat er vandaag helemaal niks gaat gebeuren: vol spanning
kijkt ‘de markt’ uit naar de eurotop van de ministers van Financiën die
vanmiddag in Brussel begint.
Belasting financiële transacties
Om te beginnen zal er de komende dagen waarschijnlijk een besluit genomen
worden om een belasting op financiële transacties in te voeren. En dat heeft
niet alleen gevolgen voor de handel, maar waarschijnlijk ook voor de
perceptie over besluitvorming in de Europese Unie (EU) vanwege de manier
waarop het ‘Enhanced Cooperation Mechanism’, ofttewel ‘Versterke
Samenwerking’ wordt ingezet:
Euro
zone splinter group seen near deal on transaction tax – "A group of
euro zone countries, led by Germany and France, looks set for a green light
next week to push ahead with a tax on financial transactions, a step
politicians hope will please voters but which critics have warned could
backfire. The levy, based on an idea proposed of U.S. economist James Tobin
more than 40 years ago, is symbolically important in showing that
politicians, who fumbled their way through Europe’s five-year financial
crisis, are getting to grips with the banks blamed for causing it.
A go-ahead from EU finance ministers, who meet in Brussels on Tuesday, would
allow the group of 11 states within the 17-nation currency bloc – including
Italy, Spain, Austria and Belgium – to start preparations for their own
trading tax.
Berlin and Paris decided to push ahead in a smaller group under a special
arrangement called "enhanced cooperation", which requires the
support of a majority of EU countries, after negotiations to impose such a
tax across the 27-nation European Union, or even just the euro zone
countries, failed. "Citizens have been calling for an FTT (financial
transactions tax) for some time now," said Algirdas Semeta, the
European Commissioner in charge of tax policy. "I believe we're very
close to delivering on this demand."EU diplomats said they also
expected a go-ahead. "We expect the decision ... will be taken on
Tuesday," one said.
If the splinter group can agree on the details of a proposal which will be
drafted by the executive European Commission, the tax could be imposed
within months.
But its introduction might open another rift in Europe, where the 17 countries
using the euro are deepening ties in order to underpin the currency, and
there is a growing risk that Britain could even leave by EU.”
Nederland doet mee
Gedoodverfd opvolger van de huidige voorzitter Jean-Claude Juncker, de
Nederlandse minister van Financiën Jeroen
Dijsselbloem, heeft hierover laatstelijk wat
antwoorden gegeven in de Tweede Kamer. Hij zei onder meer dat:
“Als de financiële transactiebelasting dus een grote aanslag zou doen op
Nederlandse financiële instellingen, zouden we kunnen overwegen om naar rato
de bankenbelasting te verlagen. Ik formuleer dit voorzichtig, omdat het
woord "buitenproportioneel" nog wel enige ruimte voor
interpretatie biedt. […] We gaan ervoor zorgen dat door deze
financiëletransactiebelasting de Nederlandse belangen niet
buitenproportioneel worden geschaad, dat de Nederlandse belangen niet worden
geschaad. We gaan zien hoever we daarmee het komende jaar komen.”
Nederland doet mee met die versterkte samenwerking – het lijkt me dat die
transactietax er hier dus komt. Maar of het gehele kabinet gelukkig zal zijn
met de uitruil met de bankenbelasting vraag ik me af.
Speech van Cameron
Ander belangrijk punt van de komende top: wat
gaat de Britse premier David Cameron zeggen. Dit kan vergaande effecten
hebben op de EU, veel meer dan de verkiezingsperikelen in Duitsland. Hoewel
de relatie tussen Duitsland en Frankrijk natuurlijk nog belangrijker zijn
dan die tussen het Verenigd Koninkrijk en de rest van Europa.
Vandaag gaan Merkel en Hollande in ieder geval doen alsof ze vrienden zijn (Merkel
to Mask Differences With Hollande Amid Elysee Pomp) en Merkel wil zelfs
nog verder gaan:
“Merkel underscored the importance of formulating a joint strategy with
France, saying it will be one of her focuses this year ahead of German
parliamentary elections in September. “Of course we have to develop a growth
strategy together,” Merkel said in the podcast. “That will be one of the
biggest tasks for this year.””
Groeibeleid in de EU
Het is nodig ook dat de politiek wat meer groeibeleid gaat voeren in de EU,
want de afhankelijkheid van de Europese Centrale Bank (ECB) is voor sommigen
al te groot aan het worden:
ECB's
Praet Warns Against Over Reliance on ECB - "The European Central
Bank executive board member Peter Praet warns against over-reliance on the
ECB during the euro zone crisis, in an interview with Germany's Frankfurter
Allgemeine Sonntagszeitung, pre-released ahead of Sunday's publication.”
En dat brengt ons weer bij de banken: want dat is de link tussen staatsteun en
ingrijpen door de ECB. En dus punt van discussie:
Euro
Ministers Set to Clash Over Terms of Channeling Aid - "European
finance ministers gathering for the first time this year begin the long
march to enacting policies they promised to subdue the debt crisis,
beginning with how to channel firewall funds directly to banks. At a meeting
in Brussels today, where an assessment of Spain, Cyprus and Greece will
feature, euro-area ministers are likely to clash over how and when the 500
billion-euro European Stability Mechanism can bypass governments and provide
direct help to banks.”
Als gezegd: de week is rustig begonnen, maar het lijkt erop dat dit stilte
voor de storm is.
Jacob Jurg is verbonden aan AFS en
verantwoordelijk voor nieuws en research. De informatie in deze column bevat
geen individueel beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.
Volg de markten op Z24 Beurs
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl